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¿Qué son las Normas Internacionales de Valoración?

¿Qué son las Normas Internacionales de Valoración (IVS)?

Las Normas Internacionales de Valoración (International Valuation Standards, IVS; «NIV» en la traducción española de RICS) son las normas globales, basadas en principios, para la valoración de activos y obligaciones, emitidas por el International Valuation Standards Council (IVSC). Las IVS establecen requisitos obligatorios que deben seguirse para declarar que una valoración se ha realizado conforme a ellas, y su uso puede imponerlo o adoptarlo un regulador, una organización profesional de valoración como RICS, o un acuerdo entre cliente y valorador. Guía basada únicamente en documentos públicos del IVSC y de RICS.

Quién elabora las IVS

  • El IVSC. El organismo emisor de normas de valoración global, independiente y sin ánimo de lucro, con sede en Londres. Lo gobierna un Board of Trustees y nombra consejos técnicos independientes de expertos internacionales para impulsar el desarrollo de las IVS. IVSC, About
  • El Standards Review Board (SRB). Reúne a profesionales de referencia de todos los ámbitos de la valoración y supervisa el trabajo de los consejos técnicos; también dirige la consulta de agenda del IVSC sobre el desarrollo futuro de las normas. IVSC, Our boards

Qué contienen las IVS

Las IVS se componen de normas generales, que se aplican a todas las valoraciones, y de normas por tipo de activo y obligación. El glosario y los apéndices forman parte de las normas: para emitir una valoración conforme a las IVS deben seguirse todas las normas generales, las normas por tipo de activo y los apéndices. IVS, Estructura

Normas generales (para toda valoración)

  • IVS 100 Marco de valoración (Valuation Framework)
  • IVS 101 Alcance del trabajo (Scope of Work)
  • IVS 102 Bases de valor (Bases of Value)
  • IVS 103 Enfoques de valoración (Valuation Approaches)
  • IVS 104 Datos e inputs (Data and Inputs)
  • IVS 105 Modelos de valoración (Valuation Models)
  • IVS 106 Documentación e informes (Documentation and Reporting)

Normas por tipo de activo (se aplican además, según el activo u obligación)

  • IVS 200 Empresas y participaciones empresariales
  • IVS 210 Activos intangibles
  • IVS 220 Obligaciones no financieras
  • IVS 230 Existencias
  • IVS 300 Instalaciones, equipos e infraestructuras
  • IVS 400 Derechos sobre bienes inmuebles
  • IVS 410 Inmuebles en desarrollo
  • IVS 500 Instrumentos financieros

El IVSC lo resume como siete normas generales y ocho normas específicas por activo. IVSC, Standards

Datos clave

  • Basadas en principios, centradas en el proceso. Las IVS son normas internacionales de valoración basadas en principios que describen un proceso que puede utilizarse junto con otras normas, leyes y reglamentos que exijan un valor. IVS, Prólogo
  • Edición vigente. La versión actual se publicó el 31 de enero de 2024, con fecha de entrada en vigor el 31 de enero de 2025 para las valoraciones realizadas a partir de esa fecha; se permitió la adopción anticipada desde su publicación. IVS 100 párr. 50.01
  • Voluntarias de adoptar, obligatorias una vez invocadas. El IVSC afirma que la adopción de sus normas es totalmente voluntaria y que no audita, supervisa, revisa ni controla cómo se aplican. Pero, una vez declarado el cumplimiento, las IVS son requisitos obligatorios y, salvo las desviaciones legales o regulatorias permitidas, cualquier otra desviación haría que la valoración no cumpliera las IVS. IVS, página de copyright; IVS 100 párrs. 40.02–40.06
  • La declaración de cumplimiento es del valorador. El valorador es, en última instancia, responsable de afirmar el cumplimiento de las IVS; debe indicar que se han utilizado, y el alcance del trabajo debe establecer que la valoración se preparará conforme a ellas. IVS, Prólogo; IVS 100 párr. 10.03; IVS 101 párr. 20.01(p)
  • Un vocabulario común del valor. Las IVS definen seis bases de valor: valor de mercado, renta de mercado, valor equitativo, valor de inversión (o valía), valor de sinergia y valor de liquidación. El valor de mercado es la «cuantía estimada por la que un activo o una obligación debería intercambiarse en la fecha de valoración entre un comprador dispuesto a comprar y un vendedor dispuesto a vender, en una transacción libre, tras una comercialización adecuada, en la que las partes hayan actuado contando con información suficiente, con prudencia y sin coacción». IVS 102 párr. 20.02; Glosario 10.18
  • Tres enfoques principales. El enfoque de mercado, el enfoque de rentas y el enfoque de coste; puede utilizarse uno o varios para llegar al valor. IVS 103 párr. 10.01
  • Los modelos necesitan un valorador. Ningún modelo, por ejemplo un modelo automatizado de valoración (AVM), puede producir una valoración conforme a las IVS sin que el valorador aplique su juicio profesional. IVS 105
  • Los factores ESG forman parte de las normas. El apéndice de la IVS 104 indica que debe considerarse el impacto de los factores ESG significativos al determinar el valor de una empresa, un activo o una obligación. IVS 104 Apéndice A10.01
  • Alcance global. El IVSC se fundó en Melbourne (Australia) como The International Assets Valuation Standards Committee (TIAVSC) por 20 organizaciones profesionales nacionales de valoración, y afirma que las IVS son utilizadas como referencia por valoradores de más de 100 países. IVSC, Our history
  • Dónde leerlas. El IVSC ofrece la última edición de las IVS en PDF mediante un formulario de registro en su página de normas y a través de IVSonline, que también guarda ediciones anteriores. IVSC, Standards

Las IVS y el Red Book de RICS

El Red Book de RICS «adopta y aplica las Normas internacionales de valoración (NIV) publicadas por el IVSC» y las complementa con requisitos propios de RICS para sus miembros. RICS Red Book Global Standards (PDF), Introducción Para la comparación, véase IVS vs Red Book: ¿cuál es la diferencia?; para saber qué convierte una valoración en una valoración Red Book, ¿Qué es una valoración Red Book?.

Si va a pedir una valoración conforme a las IVS

  • Revise el alcance del trabajo: debe indicar que la valoración se preparará conforme a las IVS y citar la fuente de la base de valor utilizada (IVS 101).
  • Revise el informe: el valorador debe indicar que se han utilizado las IVS y que se han cumplido (IVS 100, IVS 106).
  • Pregunte cómo se ha tratado la normativa local: los requisitos legales o regulatorios que entren en conflicto con las IVS deben priorizarse, explicarse, documentarse y comunicarse, y las diferencias significativas deben revelarse (IVS 100 párrs. 40.04–40.05).
  • El resultado de un AVM, por sí solo, no es una valoración conforme a las IVS (IVS 105).

Preguntas frecuentes

¿Qué son las Normas Internacionales de Valoración?

Las IVS son las normas globales, basadas en principios, para la valoración de activos y obligaciones, emitidas por el International Valuation Standards Council (IVSC). Establecen un proceso de valoración y requisitos obligatorios que deben seguirse para declarar que una valoración se ha realizado conforme a las IVS. La edición vigente se publicó el 31 de enero de 2024 y se aplica a las valoraciones realizadas a partir del 31 de enero de 2025.

¿Quién emite las Normas Internacionales de Valoración?

El International Valuation Standards Council (IVSC), que se describe como el organismo emisor de normas de valoración global, independiente y sin ánimo de lucro, con sede en Londres. Sus consejos técnicos independientes elaboran las IVS, y su Standards Review Board, formado por profesionales de referencia de todos los ámbitos de la valoración, supervisa el trabajo de esos consejos.

¿Son obligatorias las Normas Internacionales de Valoración?

No por sí mismas. El IVSC afirma que la adopción o el uso de sus normas es totalmente voluntario y que no supervisa cómo se aplican. Su uso puede imponerlo o adoptarlo voluntariamente un organismo con competencia legal sobre la finalidad de la valoración, una organización profesional de valoración para sus miembros, o un acuerdo entre cliente y valorador. Una vez que el valorador declara que una valoración cumple las IVS, los requisitos obligatorios se aplican.

¿Qué edición de las IVS se aplica hoy?

La publicada el 31 de enero de 2024, con fecha de entrada en vigor el 31 de enero de 2025 para las valoraciones realizadas a partir de esa fecha. El IVSC permitió su adopción anticipada desde la publicación. Para una valoración con fecha de valoración anterior, el valorador debe documentar qué edición utilizó y cuál era aplicable en la fecha de valoración.

¿Qué cubren las Normas Internacionales de Valoración?

Siete normas generales que se aplican a toda valoración (de la IVS 100 Marco de valoración a la IVS 106 Documentación e informes) y ocho normas por tipo de activo y obligación, desde empresas y activos intangibles hasta inmuebles, inmuebles en desarrollo e instrumentos financieros. El glosario y los apéndices forman parte de las normas, y una valoración conforme a las IVS debe seguir todas las partes aplicables.

¿Puede un modelo automatizado de valoración (AVM) producir una valoración conforme a las IVS?

No. La IVS 105 Modelos de valoración establece que ningún modelo, por ejemplo un modelo automatizado de valoración, puede producir una valoración conforme a las IVS sin que el valorador aplique su juicio profesional. Se pueden usar modelos, pero el valorador sigue siendo responsable de seleccionar los datos, revisar los resultados y declarar el cumplimiento.

¿Qué relación tienen las IVS con el Red Book de RICS?

El Red Book de RICS (RICS Valuation – Global Standards) adopta y aplica las IVS y añade los requisitos obligatorios propios de RICS para sus miembros y empresas reguladas. Las IVS son la base global que cualquier valorador puede adoptar; el Red Book es la forma en que RICS las aplica a sus miembros.

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José Covas FRICS — sobre el autor

José Covas es fundador y CEO de José Covas Real Estate (Lisboa). Preside el RICS Standards Committee, es RICS Principal Assessor para Europa, RICS Registered Valuer y miembro del Standards Review Board del IVSC (desde 2023), donde preside el grupo de trabajo de ESG.

Opiniones personales. Esta página no representa a RICS ni al IVSC.

Fuentes