Valor de sinergia
Nota práctica sobre valor de sinergia, con la definición pública de las IVS / Libro Rojo (en vigor desde el 31 de enero de 2025).
En mi práctica, el valor de sinergia es el valor que resulta de combinar dos o más activos o intereses, cuando el conjunto vale más que la suma de las partes. Un ejemplo habitual que veo es la agrupación de dos parcelas colindantes, o la compra, por el arrendatario, del inmueble que ocupa. Si la sinergia solo está al alcance de un comprador, el valor de sinergia difiere del valor de mercado. El Libro Rojo pide cuidado para que el cliente entienda bien esta base siempre que se utilice — y yo trato ese requisito al pie de la letra.
“The result of a combination of two or more assets or interests where the combined value is more than the sum of the separate values.”
Source: IVS Glossary 10.28 (= IVS 102 Appendix A50.01)
Confusión habitual
Valor de sinergia ≠ valor de mercado cuando la sinergia solo existe para un comprador especial («marriage value» en inglés).